D/Eレシオとは？初心者にもわかる「借金と自己資本のバランス」

ひとことで言うと

D/Eレシオ(Debt Equity Ratio、負債資本比率)とは、「会社が抱える有利子負債(借金)が、自己資本(株主から集めたお金や積み上げた利益)の何倍あるか」 を示す指標です。数値が低いほど、借金に頼らずに事業を回せている状態と一般的に言われます。

計算式の考え方

この例では、自己資本の2倍にあたる有利子負債を抱えている、という状態を表します。単位は「倍」で表され、値が小さいほど、自己資本に対して借金の割合が小さいことを意味します。

自己資本比率との違い

D/Eレシオと混同されやすい指標に「自己資本比率」があります。見ている対象が異なるので、整理しておきましょう。

自己資本比率は「会社の財布全体のうち何割が自前のお金か」を見るのに対し、D/Eレシオは「借金と自前のお金のバランス」に焦点を当てた指標です。どちらも財務の安定性を見る指標ですが、切り口が違う点を覚えておくと理解が深まります。

目安

一般的な目安として、次のような水準がよく使われます。

• 1倍未満: 有利子負債が自己資本より少なく、負債への依存度が低いとされる水準
• 1〜2倍: 標準的な水準
• 2倍超: 負債への依存度が比較的高い水準

※ あくまで一般的な目安であり、これを下回れば安全、上回れば危険と単純に断定できるものではありません。

注意点

• 業種によって適正水準が大きく異なります。不動産業や電力・ガス業、金融業などは、事業の性質上、借入を活用する構造になりやすく、D/Eレシオが高めに出る傾向があります。一方、借入への依存が少ない業種では低めに出やすくなります。同じ業種内の他社と比べることが大切です
• 低ければ良いとは限りません。借入を活用して積極的に設備投資や事業拡大を行っている成長企業では、あえて負債を活用している場合もあります
• 有利子負債が開示されていない(データなし)会社では算出できない場合があります。IRDBのデータでも、開示情報の粒度によって有利子負債の項目が「N/A」となっている企業があります
• D/Eレシオが低い会社が必ず買いというわけではありません。あくまで財務の安定性を見るための材料の一つとして、収益性や成長性など他の指標とあわせて確認することが大切です

IRDBで見るには

IRDBでは、各社のD/Eレシオや自己資本比率をランキング形式で確認できます。

• D/Eレシオランキング — D/Eレシオが低い順に企業を並べたランキング
• 自己資本比率とは？ — 総資産に占める自己資本の割合を見る指標
• 企業データを調べる — 各企業の有利子負債・自己資本などの財務データを確認できます